近期，A股市场经历了结构性牛市，投资者对主动管理投资工具的需求日益增长。与此同步，ETF市场因其高效交易和透明的信息披露，成为了投资者配置权益资产的重要渠道。然而，过去市场上主要是被动指数型ETF，主动管理的场内产品一直缺乏。10月19日，在2026金融街论坛上，证监会主席宣布首批18只主动ETF获得批准，使得A股市场的基金产品体系进一步丰富，成功填补了主动管理型权益产品的空白。在当前市场情况下，主动ETF的推出预计将引入增量资金，推动公募基金行业朝着以研究驱动的高质量发展方向转型。

主动ETF是一种新型金融产品，结合了主动管理与ETF的特点。在主动ETF推出之前，A股的基金市场仅有被动ETF和场外主动基金两种形态。被动ETF严格按指数操作，尽管具备交易高效、透明和成本低的优势，但缺乏主动选股和灵活调整的能力。相对而言，传统主动基金则依赖基金经理的主动配置，尽管有超额收益的潜力，却只能在场外交易，且持仓信息更新滞后。主动ETF的目的是整合这两种产品的优势，结合ETF的交易机制与主动管理能力，实现高透明度和低门槛，同时允许基金经理根据市场变化灵活调整投资组合，以求获取超额收益。

主动ETF的优势在多个方面体现。首先，它能够灵活投资于新兴标的，克服被动ETF的局限性，那些高潜力的新兴企业往往未被纳入指数，而主动ETF则能利用研究捕捉这些增长机会。其次，主动ETF实行每日持仓披露，让投资者实时跟踪组合情况，降低风险。此外，主动ETF依托于公募基金的系统性研究，确保了其管理能力的可持续性。因此，主动ETF拥有比被动ETF更大的操作灵活性，相对于场外主动基金则具备更高的透明度和交易效率。 rb88在线娱乐

首批主动ETF的推出有助于改善资本市场工具的多样性，推动公募基金行业向高质量发展靠拢。其一，主动ETF填补了场内主动管理产品的空白，丰富了市场配置工具，满足了投资者的多样化交易需求。其二，主动ETF提高了信息透明度，增强了投资者对公募基金的信任，有助于降低代理成本，并促进行业的健康发展。此外，主动ETF的推出将促使公募基金更加重视投资研究，提升主动管理能力，从而推动行业转型。同时，首批18只主动ETF的单只募集上限为20亿元，合计最高可募集360亿元，这将为A股市场带来可观的新资金流入，推动市场活跃度，增强资本市场的中长期发展。

在全球范围内，主动管理ETF已成为ETF行业的重要组成部分，且其运作模式相对成熟。目前，全球主动管理ETF的总规模达到了2.72万亿美元，成熟市场如美国为其中重要份额占有者。国际市场的主动ETF发展有几个显著特征，包括产品覆盖面广，涵盖多种资产类别和策略类型，能够满足不同投资者的需求；一般在超额收益、交易效率和透明度等核心卖点上具有吸引力；监管制度健全，确保产品的稳健运行。这些经验为中国的主动ETF发展提供了宝贵参考，包括信息披露和合规监管等基础要素，为国内首批产品的制度设计提供借鉴。